上個周末，餓了么獲6.3億美金融資、估值超30億美金的消息一經公布，即在投資圈和互聯網圈激起軒然大波。從上市公司華聯股份公告9000萬美元增資餓了么母公司引出的種種猜測，到本輪融資財務顧問華興資本突然撤稿觸發的對融資真實性的質疑，乃至華興資本隨后發布緊急聲明澄清融資屬實的峰回路轉，餓了么無疑是這個周末新聞的焦點。

行業內如果出現一個估值領先對手特別多的公司，注定給競爭對手帶來巨大的壓力，不少人由此猜測餓了么為了碾壓對手虛報估值。讓一家非上市公司為此證明自己，無疑跟“證明你媽是你媽”一樣多此一舉。不如換個角度思考，一個依靠外賣起家的公司為什么不能值30億美元?這個價格也許還是低估了呢。

一說到中國互聯網公司，大家往往會拿國外相同模式的公司做比較。就網絡外賣平臺來說，這些外國的巨頭價值一點也不便宜。

網絡外賣的鼻祖Grubhub與900多座美國城市和倫敦的35,000家餐館合作，在2014年掛牌上市，上市首日暴漲35%，市值早已超過30億美元。同樣在2014年上市的英國訂餐網站Just Eat當年IPO市值也達24億美元。

那些沒上市的外賣公司毫不遜色。德國在線外賣平臺DeliveryHero已與20多萬家餐館合作，每月處理1000多萬個訂單。2015年6月的最新估值已達31億美元，成為歐洲最具價值的初創公司之一。

和國外這些外賣巨頭相比，中國外賣市場的價值在過去無疑是被低估的。2014年中國外賣O2O總交易額達150億元，對比1600億元的整體外賣市場規模，網絡訂餐市場還有巨大的潛力，人們通過電話渠道訂餐的習慣還在慢慢改變。但從2010年到2014年，中國外賣O2O的滲透率從0.3%上升到5.9%，市場規模從1.5億元上升到150億元。可以說整個市場的增速呈爆發狀態，這個市場足以孕育一家巨頭公司。

歐美人的生活習慣和人力成本，決定了電商短時期內只是實體商務的補充。但在中國，用戶對服務和便利的需求與日俱增，市場容量本身又大，整個市場的前景無疑比歐美更令人看好。餓了么CEO張旭豪曾對媒體透露，有用戶365天訂了375份餐，原來他午餐和晚餐都在網上訂，這正是電商改變人們生活習慣的一個縮影。

此前，外賣行業最大的一筆融資發生在Delivery Hero身上， 5.86億美元H輪融資曾一度引起轟動。如今，這個紀錄被中國的餓了么打破，一點不讓人意外。

更何況，餓了么這家以外賣起家的公司遠不滿足于只送外賣。

由于消費習慣的不同，中國的O2O市場比歐美火爆得多。有人評論，中國的互聯網服務遠比歐美要周到很多。這種說法并非言過其實。當國外前輩Grubhub和Just Eat 還滿足于送餐收取服務費時，中國的餓了么早已走出更遠。

你以為餓了么只是一家外賣平臺?其實它還是一家開放物流平臺。8月16日，餓了么召開開放配送平臺大會，宣布平臺將接入第三方配送團隊和眾包物流，年內在500個城市招募20萬配送員，通過平臺和技術讓更多的居民接入到45分鐘可達的即時配送圈內。

對配送速度相當敏感的到家服務市場，抓住了物流就等于抓住了整個到家服務市場。開放的物流平臺，意味著對物流資源的整合、標準化以及效率的提升。根據CEO張旭豪的描述，“即時配送是到家服務的基礎工程。”到家消費平臺的實力將由物流能力決定。

到家消費中，餐飲是惟一的高頻入口，完全可以支持本地化的物流網絡，未來能夠支撐更多的品類、更多的服務。做為最大的餐飲外賣平臺，餓了么切入即時配送，具有天然優勢。當這套物流系統把餓了么從餐飲帶到生鮮、商超、洗衣等更廣闊的生活服務市場，餓了么無疑站上了數萬億元到家服務市場的風口。

這是不少投資人看好餓了么的原因之一。安芙蘭資本投資總監談文舒在接受中央人民廣播電臺的采訪時說，外賣是O2O上門的最佳入口，投資圈很看好餓了么，高估值也是正常的。“外賣是非常好的變現途徑，面向C端、掌握控制用戶的平臺，同時解決了大量的最后一公里的問題，對于新的快消品推廣非常輕松，以后會成為O2O的重要平臺，可能誕生一家O2O版的淘寶。”

同時，全中國目前還沒有一個成熟的即時配送網絡。一旦餓了么物流平臺搭建完成，一個即時配送領域的“順豐”也很可能出現。而順豐做為物流巨頭，估值早已超過300億人民幣。

10年前有人問：小商品交易能是什么大生意?現在，淘寶已經是萬億交易額級別的平臺。現在，也有很多人問，一個做外賣的平臺憑什么能值30億美金?時間會給這個問題最后的答案。

15年前，阿里以B2B起家，12年前C2C平臺淘寶成立，其后B2C的天貓也上線，除了自營，阿里把主要的電商類型都做了個遍。淘寶從阿里巴巴的一支輕騎兵開始，衍生出支付寶、一淘、聚劃算等，逐漸裹挾了阿里越來越多的業務;京東從3C進入電商領域，慢慢擴張到家電、生鮮、金融等領域，成為龐大的交易平臺。兩個平臺都是逐漸擴張成一個能滿足用戶差異化需求的大型平臺。

餓了么早期的商業模式是B2C，現在不但線上業務擴張到B2B等，線下也延伸到物流領域。一方面，餓了么在不斷豐富商品品類，除了提供早中晚餐、夜宵、下午茶、品牌餐飲等，還開始涉足商超、醫藥、生鮮等等;另一方面，自建的配送隊伍和眾包的第三方配送團隊，已成為遍布全國的即時配送網絡。其目標是2015年將在500個城市招募團隊，形成數十萬的團隊配送力量，支持日均300萬單以上的配送訂單需求。

由此可見，餓了么從一個訂餐網站發端，線上“淘寶”加線下“順豐”的模式已初見雛形。雖然發展順序與阿里不同，但思路是一致的，都是希望打通各平臺之間的通道，實現從供應鏈到用戶端的全覆蓋，核心業務再衍生出其他配套業務，產生更多可能性。這樣一個大的流量平臺，估多少才算值呢?但顯然30億美金是不夠的。

根據最新數據，餓了么已進入超過260個城市，累計用戶近4000萬，加盟餐廳近30萬家，日交易額超過6000萬，超過98%的交易額來自移動端，長期穩居市場份額第一位，騰訊、京東、大眾點評等戰略伙伴也為餓了么提供了巨大、優質和穩定的本地流量資源。目前這一數據遠不如淘寶驚人，但請不要忘了數據背后龐大的市場以及未來無限的可能性。

在資本市場遇冷，O2O迎來寒冬之際，這么多的投資人選擇用一筆筆大資金支持餓了么，無疑早已洞見到其未來的發展。據投資方透露，目前6.3億美金的融資只是F輪系列融資的一步，針對餓了么的投資咨詢仍很踴躍。精明不過投資人，在他們眼里，餓了么現在30億美金可能還便宜得很，未來百億美金也未可期。